本周存儲類股的大起大落真是印證了那句老話「風浪越大魚越貴」！前有韓股大幅回調帶崩類股，後有美光業績超預期疊加SK海力士赴美上市提振類股信心，再次帶領存儲起飛。 今日存儲半導體為何這麼猛？ 今天存儲類股全線大反彈，港股存儲概念集體反彈， $兆易創新 (03986.HK)$ 再創新高， $南方兩倍做多海力士 (07709.HK)$ 今日盤中最高突破193港元，一舉突破歷史新高，修復前日跌幅； $南方兩倍做多三星電子 (07747.HK)$ 也漲超10%。 今日存儲大反彈背後的核心催化劑在於：美光Q3業績大超預期！美光的業績就是一份行業景氣度的「確認書」。美光最新FY2026 Q3季報顯示，受益於數據中心HBM（高帶寬存儲）需求的持續爆發，營收和利潤雙雙超出華爾街預期，管理層對下季度業績指引也遠超市場預期。這份超預期答卷直接提振市場對存儲超級周期的信心，美光 $美光科技 (MU.US)$ 績後也是一度飆升近18%。

根據WccfTech最新報導，SK海力士在HBM上賺取創紀錄利潤後，正計畫重新加大DDR5等通用DRAM產品的產能投入。 AI熱潮帶動HBM需求爆發，使SK海力士、三星和美光等儲存巨頭過去兩年將大量產能轉向HBM產品。 作為NVIDIA等AI晶片廠商的重要供應商，SK海力士憑藉HBM業務獲得了歷史最高盈利，並一度超越三星成為韓國市值最高的上市公司。 不過，隨著HBM市場地位逐漸穩固，SK海力士正開始重新關注DDR5等通用DRAM市場。

晶片巨頭集體飆漲。 受美光科技業績超預期刺激，今日（6月25日）早間，韓國KOSPI指數開盤大漲超5%，儲存晶片巨頭SK海力士一度暴漲超10%，三星電子大漲超6%。KOSPI 200期貨上漲5%後，韓國交易所啟動KOSPI熔斷機制，程序化交易暫停5分鐘。消息面上，美光科技最新披露的財報顯示，營收、利潤、毛利率及下季度業績指引全面超出華爾街預期。華爾街分析師指出，這份成績足以為近期受挫的科技股行情注入新動力。 與此同時，輝達CEO黃仁勳在股東大會上表示，Vera Rubin架構現在已經進入全面量產階段。黃仁勳還把“物理AI”稱為下一波增長浪潮。他認為，機器人、汽車和工廠將成為現實世界中的智能體，能夠感知、推理、規劃並自主行動。 SK海力士、三星暴漲

在全世界範圍內，AI資本神話遭遇微觀與宏觀的雙重審視 AI算力相關的熱門股票交易一直是今年全球股市牛市軌跡的關鍵支柱，在AI熱潮推動下，美股今年來持續創高，它也幫助MSCI全球股市指標克服中東地緣政治衝突帶來的一系列挑戰。如今市場對於“AI泡沫”走向破滅的擔憂重燃，一些圍繞高槓桿策略的投機勢力以及聚焦高頻短線操作的投資者們從今年以來表現強勁的倉位過度擁擠AI算力相關科技股中加速輪動撤出，同時等待美國與伊朗之間和平談判的進一步積極進展。 高盛策略師警告，AI市場已如一根被拉伸的橡皮筋，市場對負面訊號的持續漠視終將迎來臨界點——一旦任何一家主要科技巨頭率先削減AI支出，整個AI類股的估值邏輯將面臨全面重構。 高盛全球銀行與市場部門策略師裡奇·普里沃羅茨基（Rich Privorotsky）在周二的研報中指出，過去數周市場幾乎無視了AI資本支出交易中出現的所有負面訊號。他特別點出一個日益擴大的結構性背離：超大規模雲端運算商（hyperscalers）持續加碼支出承諾，股價卻持續跑輸大盤；與此同時，以輝達和台積電為代表的AI硬體股卻逆勢上漲。這一背離本身即是市場定價失真的訊號。

要聞提示 NEWS REMIND 1.外媒：三星、SK 海力士員工已躋身韓國婚戀市場頂層 2.急缺人才！DeepSeek Harness負責人坦言每日不停面試招人 3.微信迎來史上最大更新！多項功能全面升級

這輪芯片股暴跌背後，並非韓國「小作文」引發的意外，而是AI類股極度擁擠、槓桿脆弱下的必然出清。高盛等分析師認爲，AI敘事未發生轉變，殺跌集中在擁擠多頭，更像一場「技術性回調」。但加息預期升溫、65%公司處於回購靜默期，多重壓力已在積聚，回調與中期風險之間並無清晰邊界。 6月23日周二，全球芯片股被韓國打了個措手不及。 一位華爾街策略師將這場暴跌稱爲「芯片慘劇」（chip-wreck）。 最先崩盤的是今年的「全球最牛股市」——韓國。韓國KOSPI指數單日暴跌10%，多次觸發熔斷，SK海力士、三星電子各跌超10%。 幾則小作文點燃了這場風暴：韓媒報導稱輝達Rubin預期減產，SK海力士正在放緩存儲芯片（HBM4）擴產、轉向更便宜的普通DRAM；二是韓聯社報導，韓國多黨派議員正討論對股票、房地產等資產的未實現收益徵稅——即帳面浮盈尚未賣出，也要交稅。

全球股王變了：日本、韓國、美國、A股老牌龍頭讓位，AI登頂。AI不是風口，是海嘯，徹底重塑全球資本市場格局。 1、日本股市：軟銀、鎧俠先後超越豐田成為股王 2026年6月，軟銀、日鎧俠先後終結了豐田股王地位。 豐田曾霸佔日本股王22年，是日本汽車、全球高端製造業象徵。軟銀控股ARM、重倉OpenAI，收購眾多算力企業，通過願景基金廣泛投資佈局全球AI軟硬體。鎧俠是全球第二大NAND快閃記憶體廠商，是AI資料中心、AI伺服器核心儲存供應商。

一篇韓國媒體報導，引發全球儲存股連鎖暴跌，美光收跌13%。據報導，輝達Rubin晶片生產預測下調，SK海力士放緩HBM4擴產、轉向利潤率反超HBM逾15個百分點的通用DRAM市場，令AI基礎設施需求前景驟生疑雲。 韓國一篇行業報導在全球市場引發連鎖反應，將高頻寬儲存晶片供應前景的隱憂推至台前。 據韓國媒體23日報導，SK海力士正在放緩第六代高頻寬儲存晶片（HBM4）的量產擴張節奏，並將資源重新傾斜至通用型DRAM市場。 這一消息成為觸發儲存股大幅回呼的導火線。彭博社與CNBC均援引消息稱，"交易員將矛頭指向一篇韓國媒體報導——SK海力士正在放緩AI儲存晶片擴產，並將重心轉回通用型DRAM"。